如果以長期投資來看，是否購買巴菲特波克夏股票收益會更好呢？
前陣子有一位美股ETF懶人投資術課程的同學問了我這個問題，我覺得挺有意思。
到底什麼是波克夏股票？波克夏A股和B股差異在哪？
持有波克夏股票有什麼優點？投資績效真的有比較好嗎？
這篇將會完整地告訴你答案…
文章目錄
波克夏BRK.B是什麼？波克夏公司背景介紹
波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）是一家美國公司，同時也是世界上市值最大的控股公司。
目前這家公司由巴菲特、查理蒙格持有，業務範疇包括保險、鐵路、能源、製造業、服務業等多個行業。
它的背景簡介如下：
- 波克夏股票：波克夏A股、波克夏B股
- 波克夏代號：BRK.A/ BRK.B
- 成立年份：1988年
- 主要業務：前身是紡織公司，後來轉成控股公司
- 持股：蘋果(AAPL)、美國銀行(BAC)、雪弗龍(CVX)、可口可樂(KO)、美國運通(AXP)
- 代表人物：華倫巴菲特(董事長)、查理蒙格(首席副董事長)
波克夏A股和波克夏B股的差異
看完波克夏的背景介紹後，你可能會好奇詢問：
波克夏A股和波克夏B股，這兩檔股票有什麼不一樣？
#股價不同：波克夏B股比波克夏A股便宜
波克夏 B 股是在 1996 年設立，當時波克夏股票的一股價格已經超過 2.9萬美元，一般人很難購買。
華爾街的金融工程師，曾試圖創造出貼近波克夏走勢的證券，賣給不了解波克夏業務和投資的一般大眾，並且把成本強加在投資人身上。(本段話摘錄自《巴菲特寫給股東的信》一書)
所以，波克夏決定將部分的原始股份分割，並且重新發行，稱為B股，而原始股份則稱為A股。
直到這篇文章發佈的時間，波克夏A股已經成長到美股49.1萬美金，等於一股就要1500萬左右，真的不是一般散戶可以買得起啊…
相較之下，波克夏B股就親民許多…
美股300多元美金就能買得到，大約是1萬元台幣左右。
#權益與投票權不同
波克夏B股享有A股1/1,500的股東權利，而投票權只有A股的萬分之一（不是1/1,500）。
因此，B股的市價理論上接近A股的1/1,500。
有興趣可參考波克夏的Memo說明：https://www.berkshirehathaway.com/compab.pdf
波克夏持有哪些股票
過去波克夏持有的前五大股票，這幾年的變化分別如下：
| 股票 | 代碼 | 2022/Q4 | 2022/Q3 | 2022/Q2 | 2022/Q1 | 2021/Q4 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple | AAPL | 38.90% | 41.76% | 40.76% | 42.79% | 47.60% |
| Bank of America | BAC | 11.19% | 10.30% | 10.48% | 11.45% | 13.58% |
| Chevron | CVX | 9.78% | 8.02% | 7.79% | 7.13% | 1.36% |
| Coca Cola | KO | 8.51% | 7.57% | 8.38% | 6.82% | 7.16% |
| American Express | AXP | 7.49% | 6.91% | 7.00% | 7.80% | 7.49% |
從上面的表格可以發現：
- 這幾年排名在前兩名都是蘋果(Apple)和美國銀行(Bank of America)
- 雪佛龍(Chevron)的比例逐年增加，超越了可口可樂(Coca Cola)和美國運通(American Express)
持有波克夏會比全球股票ETF好嗎
這個問題如果是靠感覺來猜測，可能無法得到準確的答案，因此不妨做個回測，用過去的歷史來驗證吧！
假設有三種組合：
● 組合1：全世界股票60% + 全世界債券 40%
● 組合2：波克夏(BRK.B) 100%
● 組合3：波克夏(BRK.B) 60% + 全世界債券 40%
測試期間25年 (1998/1~2022/12)，初期投入4,000元美金，每年定期定額4,000元美金，沒有再平衡的情況下，可得到以下結果：
從上表與上圖，我們可以清楚得知：
● 全部持有 BRK.B (組合2)，長期可獲得最高報酬，但也會面臨最大跌幅 (超過42%)
● 部分持有 BRK.B (組合3)，部分持有債券，風險報酬率表現較佳 (Sortino比率高)
所以，若以過去25年來回測，「全部持有BRK.B」或「BRK.B + 全世界債券」的報酬確實比「全球股票+全球債券」好。
不過，BRK.B報酬率雖然比較高，跌幅相對也會比較深，所以就要看你的風險承受度為何。
這也是為什麼我一再強調：
投資，不是報酬率愈高愈好，還要看你可以承受多大的跌幅。
這就像是騎車一樣：
騎車，不是騎得愈快愈好，你的目標在哪裡、你想要花多久時間到達，以及你願意為你的速度承擔多少的摔跤風險？
此外，萬一未來巴菲特不在，這檔股票是否還能表現這麼好，也是另一個不確定的問題囉！
如何開戶購買波克夏B股
心動想要購買波克夏B股了嗎？
那你必須先開美股帳戶，開戶的方式有兩種，一種是開海外券商帳戶，另一種是開國內券商複委託帳戶。
👉想開海外券商的話，可參考這一篇：【圖解】第一證券Firstrade開戶&入金流程教學，3分鐘完成開戶成為美股投資者！
👉想開國內券商複委託的話，可參考這一篇：2023美股複委託手續費比較，誰最便宜？複委託的這些優點，大勝海外券商 (附富邦/國泰/永豐/大昌比較)
👉假如不清楚要開海外券商或複委託，可參考這一篇：資金不多的小資族，投資美股手續費划算嗎？該怎麼選海外券商或複委託，才能降低手續費率？
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