「如果過去20年的美國市場，平均報酬率是7.5%，你能接受嗎？」
前陣子演講時，我故意問了大家這句話…
結果和我想得差不多：大約有一半的人說可以接受，大約另一半的人說無法接受。
雖然指數投資可以獲得長期相對穩健的報酬，但畢竟需要花時間耐心等待。
此外，這種策略無法看到非常高的報酬率（很多人想要的是每年賺超過10%，甚至15%以上
），所以不見得適合每一個人。
延伸閱讀：被動投資是什麼？與主動投資差異在哪？有何優缺點？這些證據都告訴你：該做ETF指數化投資了！
以下這些人是我認為可能不喜歡指數投資的族群，你也不妨思考看看，確認一下你是否也屬於這一類：
文章目錄
特性1：喜歡擁有高度掌控權
指數化投資是一種被動式的投資策略，它追求市場「平均報酬」，不會主動尋找「超額報酬」機會。
如果你喜歡自己花時間挑選個股，認為自己可以發現超額報酬的股票，或者想要主動管理自己的投資組合，那麼就有可能不太適合指數化投資。
但要注意的是，在投資世界中，花愈多時間研究，不代表能獲得更高的收益。
大部分主動投資者花了很多時間，只能額外增加一些報酬，甚至更常見的情況是…遠落後於整體市場的報酬！
特性2：想追求更高風險、更高收益
指數投資是一種追求長期穩定收益的投資策略，風險相對較低。
如果你追求高風險、高收益，願意承擔較高的風險，那麼有可能不太適合指數化投資。
不過要注意的是：更高風險，不代表更高收益！
根據歷史的統計數據顯示，一般主動型投資人通常只能獲得更高風險、更低收益。
特性3：喜歡短期或投機交易
指數投資注重長期買進並持有，避免過度交易和投機。
如果你喜歡短期交易和投機，那麼你有可能會覺得沒耐心！
因為…指數投資要拉長時間，才能看到明顯的複利效果。
特性4：需要立即創造現金流
指數投資通常是長期投資，需要持有較長時間才能獲得穩定的回報。
如果你需要立即的現金流來支付日常開支，那麼有可能不太適合指數化投資，除非你的本金特別多。
需要立即創造現金流的人，比較適合固定收益型商品，但這類商品通常會為了賺取當下的「單利」，犧牲未來大幅成長的「複利」。
補充說明：
固定收益型商品包括了債券、特別股、高股息ETF、金融股、ETD、封閉式基金(CEF)等，但投資這類商品仍然需要注意非系統風險，以及有可能賺了利息賠了本金。
海外債券購買方式可參考這篇：海外債券怎麼買？有什麼優點？複委託券商只要1千美元低門檻，小資族也能投資美債！
不過，如果你的目標是先讓資產大幅成長，未來等到你需要現金流的時候，固定提領出一部分來支應自己的生活費，而本金仍然可持續增加，那麼指數化投資或許會更合適。
關於退休提領的比例，可參考這篇文章：FIRE理財族是什麼？想要財務自由、提早退休，可透過這5種策略來達成！4%法則尤其重要！
特性5：對市場波動感到非常不安
指數投資雖然是一種穩健的投資策略，但是在市場波動時，投資組合的價值也會受到影響。
如果你對市場波動容易感到非常不安，完全不能承受投資組合價值的暫時下跌，那麼有可能不太適合指數化投資 (應該說…大部分投資策略都不太適合，可能保險、房產、債券、定存更合適)。
特性6：對投資知識缺乏興趣
雖然指數化投資相對於其他投資策略來說，算是非常簡單易懂，因此很多人都稱它為懶人投資。
但它仍需要一定的投資知識和基本理解，尤其需要運用科學化數據來驗證，否則可能會因為外在誘惑或市場大跌而缺乏信心，導致買進並持有的計畫中斷。
如果你對投資知識缺乏興趣，不願意花時間學習投資相關知識，那麼你仍然有可能不適合指數化投資。
最不希望你指數投資的人：金融業者
金融業的獲利來源，很大一部分來自在財富管理的手續費。
以共同基金來說，它有較高的內扣管理費，又有較高的交易手續費，而且還能鼓吹客戶賣掉後再買進，來回賺取手續費，可說是一舉數得。
但指數型ETF通常內扣費用很低，而且指數投資者都會鼓吹大家買進並持有，所以業者能賺到的獲利就變少了。
我在銀行上班擔任幕僚的時候，就曾經深切感受到這個想法，但隨著ETF愈來愈普及，金融業者不得不做出新的因應。
最常見的方法，就是不斷包裝出新的ETF商品，把共同基金的玩法套用到ETF上面。
雖然這些ETF看似指數投資，但實際上卻是有經理人主動篩選與操盤，所以內扣費用高，而且長期績效通常低於整體市場。
總結
雖然指數投資有許多好處，但因為人性的關係，許多人對於市場的不確定性感到害怕，或者過度自信，自認可以透過努力打敗市場，導致無法持續進行。
此外，如果急需創造現金流，或者沒有深入認識指數投資而缺乏信心，可能也不適合做指數投資。
不妨運用上面列出的特性1~6，檢視一下自己具有哪幾個特性，並且判斷自己是偏主動投資者，或被動投資者吧！
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